2011年期货从业资格《基础知识》真题卷及答案（四）

多项选择题(本题共60个小题。在每题给出的4个选项中，至少有两个符合题目要求，请将符合题目要求的选项代码填入括号内。)

1.期货交易所在指定交割仓库时，主要考虑的因素是()。

A.仓库的存储条件

B.仓库的运输条件和质检条件

C.仓库所在地区距离交易所的远近

D.仓库所在地区的生产或消费集中程度

2.我国期货交易所总经理具有的权力不包括()。

A.决定期货交易所员工的工资和奖惩

B.决定期货交易所的变更事项

C.审议批准财务预算和决算方案

D.决定专门委员会的设置

3.股票指数期货交易的特点有()。

A.以现金交割和结算

B.以小搏大

C.套期保值

D.投机

4.对目前中国期货市场存在的问题描述正确的是：()。

A.投资主体力量不均衡、市场投机较盛

B.市场监管不够完善

C.期货品种不够丰富

D.市场的国际化程度低

5.期货期权合约中可变的合约要素是()。

A.执行价格

B.权利金

C.到期时间

D.期权的价格

6.关于期权的内涵价值，正确的说法是()。

A.指立即履行期权合约时可以获得的总利润

B.内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小

C.实值期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值

D.两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值

7.期货交易不具备()特点。

A.背书转让

B.每日无负债结算

C.双方约定价格对冲

D.双向交易对冲机制

8.下列()情况将有利于促使本国货币升值。

A.本国顺差扩大

B.降低本币利率

C.本国逆差扩大

D.提高本币利率

9.期货交易的参与者众多，除会员外，还有其所代表的()。

A.商品生产者

B.商品销售者

C.进出口商

D.市场投机者

10.按道氏理论的分类，趋势分为()等类型。

A.主要趋势

B.次要趋势

C.长期趋势

D.短暂趋势

11.股票市场的风险可以归纳为()。

A.个人心理风险

B.从众心理风险

C.系统性风险

D.非系统性风险

12.下列关于圆弧顶的说法正确的是()。

A.圆弧形成的时间与其反转的力度成反比

B.形成过程中成交量是两头多中间少

C.它的形成与机构大户炒作的相关性高

D.它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间

13.早期的期货市场对于供求双方来讲，均起到了()的作用。

A.稳定产销

B.稳定货源

C.避免价格波动

D.锁定经营成本

14.目前最主要、最典型的金融期货交易品种有()。

A.贵金属期货

B.外汇期货

C.利率期货

D.股票价格指数期货

15.一个完整的期货交易流程应包括()。

A.开户与下单

B.竞价

C.结算

D.交割

16.利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。属于短期利率期货的有()。

A.商业票据期货

B.国债期货

C.欧洲美元定期存款期货

D.资本市场利率期货

17.一般来讲，作为期货市场的上市品种，应该是()的商品。

A.市场容量大

B.易于标准化和分级

C.价格受政府限制

D.拥有大量买主和卖主

18.下面对远期外汇交易表述正确的有()。

A.一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成

B.交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活

C.远期交易的价格具有公开性

D.远期交易的流动性低，且面临对方违约风险

19.下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有()。

A.道琼斯指数

B.NYSE指数

C.金融时报30指数

D.DAX指数

20.期货投资基金的投资策略包括()。

A.多CTA投资策略和单CTA投资策略

B.技术分析投资策略和基本分析投资策略

C.分散型投资策略和集中型投资策略

D.短期、中期策略和长期型投资策略

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21.正向市场牛市套利的市场特征有()。

A.供给过旺，需求不足

B.近期合约价格高于远期合约价格

C.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约

D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约

22.下列关于大连商品交易所玉米期货合约的说法中，正确的有()。

A.最小变动价位为2元/吨

B.合约价值的最小变动值是10元

C.合约交割月份为1、3、5、7、9、11月

D.最后交易日为合约月份第15个交易日

23.以下利率期货合约中，不采取指数式报价方法的有()。

A.CME3个月期国债

B.CME3个月期欧洲美元

C.CBOT5年期国债

D.CBOT10年期国债

24.当会员没按期货交易所通知及时追加保证金或主动建仓，且市场行情仍朝其持仓不利的方向发展时，期货交易所(期货公司)()。

A.强行平掉会员部分头寸

B.强行平掉会员全部头寸

C.将平掉头寸后所得资金填补保证金缺口

D.将平掉头寸后所得资金返给客户

25.按执行时间划分，期权可以分为()。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.欧式期权

D.美式期权

26.申请设立期货公司，应当符合《中华人民共和国公司法》的规定，其具备的条件包括()。

A.注册资本最低限额为人民币5000万元

B.有符合法律、行政法规规定的公司章程

C.有合格的经营场所和业务设施

D.国务院期货监督管理机构规定的其他条件

27.芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有()。

A.2号软红麦

B.2号硬红冬麦

C.2号黑硬北春麦

D.2号北秋麦平价

28下列哪些是石油的主要消费国?()

A.日本

B.美国

C.沙特

D.欧洲各国

29.下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有()。

A.黄大豆2号合约

B.玉米合约

C.优质强筋小麦合约

D.棉花合约

30.国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是()。

A.经济全球化

B.竞争13益激烈

C.场外交易发展迅猛

D.业务合作向资本合作转移

31-天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列中，有天然橡胶期货交易的有()。

A.中国

B.蒙古

C.马来西亚

D.新加坡

32.下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是()。

A.开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用，因为CTA通常都会设置一个非常高的最低投资要求

B.一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与期货市场，以优化他们的投资组合

C.投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA的交易技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费

D.投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力

34.除供需关系外，下列哪些因素也能影响期货价格?()

A.汇率

B.战争

C.心理

D.利率

35.巴林银行事件后，欧美各主要银行和基金纷纷采取措施，加强机构投资者的内部风险监控，采取的主要措施有()。

A.制定合理的风险管理过程

B.加强高层管理人员对内部风险监控力度

C.建立相互制约的业务操作内部监控机制

D.建立由董事会、高层管理部门和风险管理部门组成的风险管理系统

36.()的时间价值总是大于等于0。

A.平值期权

B.虚值期权

C.美式期权

D.实值欧式期权

37.关于对冲基金，下列描述正确的是()。

A.对冲基金发起人可以是机构，但不可以是个人

B.对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种

C.一般合伙人不需投入自己的资金或只投入很少比例的资金

D.有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动

38.过度投机具有的危害是()。

A.导致违约的发生

B.风险水平迅速上升

C.导致不合理的期货价格

D.极易引起风险集中和放大

39.转移外汇风险的手段主要有()。

A.分散筹资

B.外汇期货交易

C.远期外汇交易

D.外汇期权交易

40.下列关于最小变动价位，正确的说法有()。

A.较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加

B.最小变动价位过大，会减少交易量

C.最小变动价位过大，会影响市场的活跃、

D.最小变动价位过小，会使交易复杂化

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41.早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是()。

A.规模较小的生产者

B.产地经销商

C.加工商

D.贸易商

42.世界上最大的期货和期权交易所是由()和()合并而成的。

A.法国期货交易所

B.芝加哥期货交易所

C.德国期货交易所

D.瑞士期货交易所

43.关于期货合约的标准化的意义，下列描述正确的有()。

A.因转让而无须背书，便利了期货合约的连续买卖

B.使期货市场具有很强的流动性

C.极大地简化了交易过程，便利了投机活动的进行

D.消除了交易成本

44.期权按照标的物不同，可以分为金融期权与商品期权，下列属于金融期权的是()。

A.利率期货

B.股票指数期权

C.外汇期权

D.能源期权

45.目前，我国郑州商品交易所上市的期货品种包括()等。

A.小麦

B.豆粕

C.天然橡胶

D.早籼稻

46.期货市场可以为生产经营者()价格风险提供良好途径。

A.分散

B.消除

C.转移

D.规避

47.期货市场的组织结构由三个部分构成，他们是()。

A.期货交易所

B.期货结算部门

C.期货经纪公司

D.证券监督委员会

48.首席风险官发现期货公司有()等违法违规行为，需要向期货监管机构、部门报告。

A.涉嫌占用、挪用客户保证金等侵害客户权益的

B.期货公司资产被抽逃、占用、挪用、查封、冻结或用于担保的

C.期货公司净资本无法持续达到监管标准的

D.股东干预期货公司正常经营的

49.关于当日结算价，正确的说法是()。

A.指某一期货合约当日收盘价

B.指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均

C.如当日无成交价，以上交易日结算价作为当日结算价

D.有些特殊的期货合约不以当日结算价作为计算当日盈亏的根据

50.基金托管人的主要职责包括()。

A.接受基金管理人委托，保管信托财产

B.计算信托财产本息

C.签署基金管理机构制作的结算报告

D.支付基金收益的分配和本金的偿还

51.外汇期货交易与外汇保证金交易相同之处是()。

A.都采用固定合约的形式、实行保证金制度

B.都可以双向操作

C.都有固定的交易所

D.都可以24小时不间断交易

52.赌博与投机的关系是()。

A.二者结果都是无法预测的

B.前者是人为制造的风险，而后者的风险是客观存在的

C.前者只是个人的金钱转移，而后者具有在期货市场上承担市场价格风险的功能

D.前者对结果是无法预测的，而后者可以运用自己的智慧去分析、判断，正确预测市场变化

53.()股指期货没有每日价格最大波动限制。

A.新加坡交易的日经225指数期货

B.香港恒生指数期货

C.英国的FT—SE100指数

D.沪深300股指期货

54.影响市场利率以及利率期货价格的主要因素包括()。

A.政策因素

B.经济因素

C.全球主要经济体利率水平

D.其他因素

55.下列构成不同月份金融期货差异的原因是()。

A.利率

B.仓储成本

C.通货膨胀率

D.预期心理

56.矩形又称箱形，表示()。

A.当前市场处于下降阶段

B.价格在两条水平的平行线之间运动

C.突破后仍将继续原来的走势

D.当前市场处于盘整阶段

57.期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为()。

A.生产经营者有规避价格风险的需求

B.如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的

C.期货投机者把套期保值者不能消除的风险消除了

D.投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡

58.交割月份的确定有()。

A.滚动交割方式

B.逐月交割方式

C.逐日交割方式

D.固定月份为交割月的规范交割方式

59.期货合约标的的选择，需要考虑以下()条件。

A.规格或质量易于量化和评级

B.价格波动幅度大且频繁

C.供应量较大，不易为少数人控制和垄断

D.供应量较少，不易为少数人控制和垄断

60.以下能够影响一种商品的需求量的是()。

A.消费者的预期

B.消费者的收入

C.生产技术水平

D.互补商品的价格下降

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　　答案及解析

1.ABD【解析】因为交割商品时跟交易所到仓库的距离没有关联，商品不是运往交易所的。而其他的生产、存储及运输时跟商品息息相关的因素。

2.BCD【解析】BC两项为会员大会的权力，D项为理事会的权力。

3.AB【解析】股票指数期货交易以现金交割和结算，通过保证金制度以小搏大。

4.ABCD【解析】中国期货市场成交量迅速增长、交易规模日益扩大，但仍存在诸多问题：其一，期货市场发展力量不均衡，投资主体结构不尽合理、市场投机较盛;此外对机构投资者的准入限制依然存在。其二，期货市场监管有待加强，法规体系有待进一步充实与完善;其三，期货品种不够丰富、品种结构不够合理，不能满足实体经济发展的客观要求;其四，中国期货市场的国际化程度低，对其他和地区期货市场的影响力小，大部分商品期货的交易价格对国际商品定价的影响力小，在国际定价中难以形成与经济实力相匹配的话语权。

5.BD【解析】期货期权合约是标准化合约，是由期货交易所统一制定的，规定买方有权将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。权利金和期权的价格是其中可变因素。

6.ABC【解析】期权的内涵价值指立即履行期权合约时可以获得的总利润，内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小，两平期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值。

7.AC【解析】期货交易不可以背书转让或双方约定价格对冲。

8.AD【解析】BC两项会促使本币贬值。

9.ABCD【解析】期货交易的参与者众多，除了会员以外，还有其所代表的众多的商品生产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等。

10.ABD【解析】道氏理论将趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。

11.CD【解析】股票市场的风险可以归纳为系统性风险、非系统性风险。

12.BCD【解析】圆弧形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧。

13.AC【解析】早期的期货市场起到了避免价格波动和稳定产销的作用;稳定货源和锁定经营成本的功能是随着期货市场的发展，新增的作用。

14.BCD【解析】贵金属期货属于商品期货。

15.ABCD【解析】一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竟价、结算和交割四个环节。

16.ABCt解析】D项属于长期利率期货。

17.ABD【解析】作为期货市场的上市品种，商品的价格随市场灵活波动;价格受政府限制的商品不能作为期货市场的上市品种。

18.ABD【解析】远期交易的价格不具备公开性。

19.AC【解析】道琼斯指数采取算术平均法计算;金融时报30指数采用几何平均法计算。

20.ABD【解析】期货投资基金的投资策略包括：多CTA投资策略和单CTA投资策略;技术分析投资策略和基本分析投资策略;分散型投资策略和专业型投资策略;短期、中期策略和长期型投资策略。

21.CD【解析】选项A是熊市市场的特点;B是反向i场的特点。

22.BC【解析】A选项最小变动价位为1元/吨;D选】最后交易日为合约月份第十个交易日。

23.CD【解析】中长期国债期货不采用短期利率期货中的指数报价法，而是采用价格报价法。

24.ABC【解析】当会员没按期货交易所通知及时追加保证金或主动建仓，且市场行情仍朝其持仓不利自方向发展时，期货交易所(期货公司)强行平掉会员(客户)部分或全部头寸，将所得资金填补保证金缺口。

25.CD【解析】按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

26.BCD【解析】申请设立期货公司，其注册资本最低限额为人民币3000万元。

27.ABC【解析】D项应为2号北春麦平价。

28.ABD【解析】沙特是石油的主要生产国。

29.AB【解析】CD两项在郑州商品交易所上市交易。

30.ABC【解析】联网合并的原因：一是经济全球化的影响;二是全球竞争机制趋于完善，竞争更为激烈;三是场外交易突飞猛进，对场内的交易所交易造成威胁。通过联网合并，可以充分发挥集团优势，聚焦人气，扩大产品交易范围，利用现代技术，增加交易量。允许使用交叉保证金以减少其成员和客户的保证金需求，降低交易成本。

31.ACD【解析】蒙古没有天然橡胶的期货交易，除题中ACD三项外，日本也有天然橡胶的期货交易。

32.ABC【解析】投资者自己必须选择合适的CTA并且承担评估CTA表现的责任，这就要求投资者自己具有投资的专业技能和判断挑选能力。

34.ABCD【解析】考查期货价格的影响因素。

35.ABCD【解析】考查金融机构的内部风险监控措施。

36.ABC【解析】由于平值和虚值期权的内涵价值等于0，而期权的价值不能为负，所以平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。对于实值美式期权，由于美式期权在有效的正常交易时间内可以随时行权，如果期权的权利金低于其内涵价值，在不考虑交易费用的情况下，买方立即行权便可获利，因此，处于实值状态的美式期权的时间价值总是大于等于0，实值欧式期权的时间价值可能小于0。

37.BCD【解析】对冲基金发起人可以是机构，也可以是个人。

38.ABCD【解析】考查过度投机的危害。

39.BCD【解析】分散筹资并不能转移外汇风险。

40.ABCD【解析】一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。最小变动价位如果过大，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于套利和套期保值的正常运作;如果过小，将会使交易复杂化，增加交易成本，并影响数据的传输速度。

41.CD【解析】市场中的交易者通常是规模较大的生产者、产地经销商、加工商和贸易商等。

42.CD【解析】世界上最大的期货和期权交易所是欧洲期货交易所，是1998年秋由德国期货交易所和瑞士期货交易所合并而成的。

43.AB【解析】期货合约的标准化，加之其转让无须背书，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。

44.BC【解析】金融期权的标的物为利率、货币、股票指数等金融产品，商品期权的标的物包括农产品、能源等。

45.AD【解析】郑州商品交易所上市的期货品种主要包括强麦、硬麦、菜籽油、早籼稻、PTA、棉花和白砂糖等。豆粕为大连商品交易所上市的期货品种，天然橡胶为上海期货交易所的上市品种。

46.ACD【解析】期货市场不能消除价格风险。

47.ABC【解析】D选项证券监督委员会属于监管机构。

48.ABCD【解析】首席风险官发现期货公司有以下等违法违规行为，需要向期货监管机构、部门报告：(1)涉嫌占用、挪用客户保证金等侵害客户权益的;(2)期货公司资产被抽逃、占用、挪用、查封、冻结或用于担保的;(3)期货公司净资本无法持续达到监管标准的;(4)股东干预期货公司正常经营的;(5)期货公司发生重大诉讼或仲裁、可能造成重大风险的;(6)中国证监会规定的其他情形。

49.BC【解析】考查当日结算价的计算规则。

50.ABC【解析】D为商品基金经理的职责。

51.AB【解析】外汇期货交易与外汇保证金交易相同之处是：1.都采用固定合约的形式;2.实行保证金制度;3.都可以双向操作。

52.BCD【解析】理性的投机行为，如果能够掌握大量的市场信息，并按照一定的投机策略，其投资结果有一定的可预测性。

53.BC【解析】为了防止价格大幅波动所引发的风险，国际上通常对股指期货交易规定每日价格最大波动限制，比如新加坡交易的日经225指数期货规定当天的涨跌幅度不超过前一交易日结算价的正负2000点。但并非所有交易所都采取每日价格波动限制，例如中国的香港恒生指数期货、英国的FT一 SE100指数股指期货没有每日价格最大波动限制。

54.ABCD【解析】影响市场利率以及利率期货价格的主要因素包括：1.政策因素;2.经济因素;3.全球主要经济体利率水平;4.其他因素。

55.ACD【解析】金融期货的仓储成本可能为零，一般不会影响金融期货差异。

56.BCD【解析】矩形又称箱形，表示当前市场处于盘整阶段，价格在两条水平的平行线之间运动，突破后仍将继续原来的走势。

57.ABD【解析】期货投机者只是承担了套期保值者转移出来的风险，并没有消除风险。

58.ACD【解析】考查交割月份的种类。

59.ABC【解析】交易所为了保证期货合约上市后能有效地发挥其功能，在选择标的时，一般需要考虑以下条件：规格或质量易于量化和评级;价格波动幅度大且频繁;供应量较大，不易为少数人控制和垄断。

60.ABD【解析】考查商品需求量的影响因素;生产技术水平影响的是商品的供给量。